A certifikát egy olyan sajátos értékpapír típus, melynek megvásárlásával egy mögöttes termék árfolyammozgásából profitálhatunk. A jelenleg a BÉT-en forgó certifikátokat tekintve ezek a mögöttes termékek különböző tőzsdeindexek, arany, olaj, illetve európai kötvények, de ugyan így lehetséges lenne certifikátot bevezetni például a szójabab árfolyamának követésére is. Azt, hogy a certifikátok ára ténylegesen követi az alaptermék árát, a kibocsátó pénzintézet biztosítja (a BÉT-en jelenleg az Erste, illetve a Raiffeisen által kibocsátott certifikátokkal lehet kereskedni).
Két fő típust kell megkülönböztetni: létezik tőkeáttét nélküli (Index) illetve tőkeáttétes (turbó) certifikát; utóbbin belül turbó long, illetve turbó short.
Az Index certifikát árát úgy kapjuk meg, hogy az alaptermék árát megszorozuk a kibocsájtó által meghatározott szorzószámmal (a DAX I certifikát esetében ez az érték 0,001), valamint az aktuális devizaárfolyammal (DAX certifikátok esetében ez EUR/HUF, de például az aranynál, olajnál USD/HUF-ot használunk).
Például ha a DAX 5000-en áll és az aktuális EUR/HUF árfolyam 250, a DAX I certifikát ára: 5000 x 0,001 x 250 = 1250. Ennél valamivel drágábban vásárolhatunk illetve valamivel olcsóbban adhatunk el, a két érték közötti spread a bank haszna.
A Turbó certifikátok közül a "long" vásárlásával a mögöttes termék emelkedéséből, "short" vásárlásával pedig csökkenéséből profitálhatunk. A turbó certifikátok árának kiszámítása némileg bonyolultabb. Minden turbó certifikát esetében van egy úgynevezett "kötési ár". A DAX certifikátok esetében ezt könnyen megállapíthatjuk, az EBDAX6500S esetében a kötési ár például 6500 (az EB az Erste Bankra utal, a DAX az DAX, az S pedig elárulja, hogy ez bizony egy Short certifikát). Az ár kiszámítása pedig a következő képlet alapján történik: (|Jelenlegi piaci ár-kötési ár|+Finanszírozási kamat) x szorzó x devizaárfolyam. Például 5000-es DAX értéknél, 250-es euronál: |5000-6500|=1500 -> 1500+FK x 0,01 x 250 = durván 3750. Azért durván, mert a képletből a finanszírozási kamat értékét én még nem láttam a bank által közzétenni.
A Turbó certifikátok tőkeáttéttel forognak. Az aktuális tőkeáttét mértékét a következő képlet alapján kapjuk meg: Alaptermék prompt ára/(|Prompt ár-Kötési ár|). Szintén 5000-es DAX-nál tehát: 5000/1500=3,33 a tőkeáttét. Tehát változatlan devizaárfolyamnál 1% DAX csökkenés 5000-es DAX értéknél 3,33%-al növeli a DAX6500S certifikát árát. Ha kicsit utána számolunk kiderül, hogy minnél közelebb van az alaptermék ára a kötési árhoz, annál nagyobb lesz a tőkeáttét.
Fontos érték még az úgynevezett "Korlát", mely értéket ha elér az alaptermék, a certifikát kiütődik, a tulajdonos pedig egy minimális összeget kap vissza certifikátonként. Index certifikátoknál ilyen korlát természetesen nincs.
A DAX certifikátokkal kapcsolatos részletesebb ismertető elérhető a következő linken: link
És a végére egy jó tanács: amennyiben a BÉT-en szeretnél kereskedni a certikkel, ne(!) a nyitás utáni percekben tedd! Az árjegyző általában negyed 10 körül kezd működni, addig csak irreális szinteken tudsz venni vagy eladni.
Amennyiben bármilyen kérdésed van, írj nyugodtan, megpróbálok legjobb tudásom szerint válaszolni.
Ajánlott bejegyzések:
A bejegyzés trackback címe:
Kommentek:
A hozzászólások a vonatkozó jogszabályok értelmében felhasználói tartalomnak minősülnek, értük a szolgáltatás technikai üzemeltetője semmilyen felelősséget nem vállal, azokat nem ellenőrzi. Kifogás esetén forduljon a blog szerkesztőjéhez. Részletek a Felhasználási feltételekben és az adatvédelmi tájékoztatóban.